I BTP (Buoni del Tesoro Poliennali) sono tra gli investimenti più popolari tra gli italiani — e hanno un vantaggio fiscale unico: la tassazione agevolata al 12,5% invece del 26% standard.
Perché la tassazione è agevolata
I Titoli di Stato italiani (BTP, BOT, CCT, CTZ) e quelli di altri paesi "white list" beneficiano di un'aliquota ridotta al 12,5% su interessi e plusvalenze. Questa agevolazione è stata introdotta per incentivare il finanziamento del debito pubblico.
Confronto: investire 10.000€ in BTP al 3,5% annuo genera 350€ di interessi. Tasse: 350 × 12,5% = 43,75€. Lo stesso investimento in un'obbligazione corporate: 350 × 26% = 91€. Risparmio: 47,25€/anno.
Tipologie di BTP
- BTP classici: cedola fissa semestrale, durata 3-50 anni
- BTP Italia: cedola legata all'inflazione italiana, premio fedeltà per chi li tiene fino a scadenza
- BTP Valore: cedola crescente, destinati ai risparmiatori retail
- BTP Green: finanziano progetti ambientali
- BOT: zero coupon, durata 3-12 mesi (rendimento implicito)
- CCT: cedola variabile legata al tasso Euribor
Come si dichiarano
In regime amministrato (il più comune per i privati), la banca/broker trattiene automaticamente il 12,5% su cedole e plusvalenze. Non devi dichiarare nulla nel 730/Redditi PF. In regime dichiarativo: quadro RM per gli interessi, quadro RT per le plusvalenze.
BTP e ISEE
Dal 2024, i Titoli di Stato sono esclusi dal calcolo ISEE fino a 50.000€ di valore. Questo significa che puoi investire in BTP senza che influiscano sull'ISEE familiare — vantaggioso per chi ha bisogno di un ISEE basso per accedere a bonus e agevolazioni.
Rendimenti 2026
I rendimenti BTP variano in base alla durata e al momento di acquisto. A titolo indicativo (2026):
- BTP 3 anni: ~3,0% lordo → ~2,6% netto
- BTP 5 anni: ~3,3% → ~2,9% netto
- BTP 10 anni: ~3,8% → ~3,3% netto
- BTP 30 anni: ~4,5% → ~3,9% netto
Il vantaggio complessivo: tassazione al 12,5% + esclusione ISEE fino a 50k + zero rischio cambio (è in euro) + garanzia dello Stato italiano. Per il risparmiatore prudente, i BTP restano tra gli investimenti più efficienti fiscalmente.
